配资如何做风控博时基金魏凤春:节前宏观环境积极 持股过节一致预期较强 – 西方财富网

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  上周,中美签署第一阶段经贸协议,进一步消除贸易冲突担忧,MSCI全球配资如何做风控股指开年以来加速上涨并继续创出历史新高,新兴市场股市连续7周领先发达市场配资如何做风控。虽然避险需求继续回落,美国消费等数据继续向好,但市场认为美国制造业依然面临压力,而且对美股有泡沫化的担忧,因此维持对债市的配置倾向,美债收益率窄幅波动。国内方面,为应对春节期间流动性需求,央行通过逆回购和MLF向市场净投放9000亿元,金融机构流动性充裕,依然支撑债市做多情绪。中美贸易协议的签署以及美墨加协议通过提升全球风险偏好,支撑油价回升,原油延续上涨。铜铝锌等基本金属继续小幅上涨,国内黑色价格稳定运行。

  展望本周,海外经济方面,美国和欧元区数据总体延续之前趋势。美国内需方面,房地产、零售等数据维持较佳态势,仅消费者信心指数有小幅下行,制造业情况仍不佳,工业生产数据不佳;通胀情况仍稳定。欧元区维持改善态势,工业数据边际改善,CPI进一步脱离通缩区间。美伊冲突进一步淡化,预计在未来数周冲突烈度处于相对较低水平。国内经济方面,12月以来我们认为内外部环境和总需求是4月以来的最佳状态,国内短期需求与海外经济需求共振向好,12月数据符合预期。就宏观环境而言,过去几个月是政策制定者相对悲观带来的相对积极的政策与数据、情绪实际相对改善的组合,这种组合有助于资产表现,过去几个月大小会议谈压力、困难和稳增长多,近期开始又谈信心较多,最近1-2年政策数据驱动特征明显,要关注数据变化导致政策边际变化的可能。

  配资如何做风控具体来看,A股方面,目前宏观环境偏积极,北上资金持续15周流入,两融余额持续创新高,市场所处的大环境较好,持股过节是目前较强的一致预期。“持股过节”作为统计意义上的占优策略,从2005年以来春节前后各行业的表现看,节后一个月的行情,主要以电子、计算机和通信等成长板块的表现为主。1月31是年报预告截止日,预计本周年报预告将密集披露,从本周开始,A股将进入业绩与估值匹配期。2019年年报商誉减值风险仍在,将短期影响市场风险偏好。

  港股方面,港股恒指盈利预期企稳并有微幅上调,相较而言,以内资为主的恒生国企指数盈利上调幅度略多。盈利预期企稳并略有上调的态势,至少可延续到一季度结束。港股盈利预期企稳,资金面与市场联动等持续边际改善,预计港股短期将继续反弹。

  债券方面,近期债券市场表现坚挺,即使是金融数据不差,说明债市的配置盘强劲。预计债市维持目前的震荡格局未改。信用债的表现仍将好于利率债,权益市场的表现强劲,转债市场仍将活跃。

  原油方面,中美贸易协议的签署以及美墨加协议通过提升全球风险偏好,OPEC+深化减产开始及炼厂产能利用率提升,预计油价下行空间有限。

  黄金方面,预计通胀延续小幅下行,全球经济预期预计后续持平,全球的避险情绪整体走低,总的来看,在未来一个月,看平黄金。

  基金有风险,投资需谨慎。

责任编辑:lsz